(ĐTCK) Trong bối cảnh kết quả kinh doanh năm 2025 cải thiện rõ nét, Big Group Holdings (BIG - UPCoM) đang đẩy mạnh tái cấu trúc và minh bạch hóa thông tin nhằm chuẩn hóa mô hình holdings. Ông Võ Phi Nhật Huy - Chủ tịch HĐQT Công ty cho rằng việc nhìn nhận doanh nghiệp cần đặt trong tổng thể tài sản, dòng tiền và lộ trình quản trị, thay vì chỉ dựa vào biến động ngắn hạn của thị giá.

Thị giá thấp hơn giá trị sổ sách

Kết thúc năm tài chính 2025, Big Group Holdings gây bất ngờ cho giới quan sát khi ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục hơn 36 tỷ đồng, tăng trưởng gần 400% so với cùng kỳ.

Theo số liệu đến ngày 09/02/2026, BIG có EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) được cải thiện đáng kể lên mức 2.285 đồng, chỉ số P/E ở mức 2.8 - thấp hơn nhiều so với mức trung bình 8.x đến 10.x của nhóm ngành bất động sản và dịch vụ.

Tuy nhiên, diễn biến giá cổ phiếu trên thị trường vẫn chỉ loanh quanh mức 6.000 đồng/cổ phiếu, trong khi P/B đạt mức 0.45, tương ứng giá trị sổ sách của cổ phiếu hơn 14.000 đồng - vượt xa giá thị trường đang giao dịch.

Khi được hỏi về điều này, ông Võ Phi Nhật Huy ví von rằng, BIG như một cô gái quê mới bước chân lên thành phố. Doanh nghiệp có nhiều giá trị nội tại nhưng vẫn chưa được thị trường biết đến và nhìn nhận đúng.

"Nhiều nhà đầu tư vẫn định vị BIG là một đơn vị môi giới đơn thuần, dẫn đến việc định giá cổ phiếu dựa trên biên lợi nhuận mỏng của mảng dịch vụ. Thực tế, chúng tôi đã chuyển mình thành một Holdings nắm giữ tài sản thực với dòng tiền đa kênh," ông Huy chia sẻ.

Định giá lại hệ sinh thái Big Group Holdings

Theo Chủ tịch HĐQT Big Group, giá trị thực của cổ phiếu BIG cần được xem xét dựa trên tổng hòa của 4 trụ cột kinh doanh mà doanh nghiệp đã dày công xây dựng:

Thứ nhất là Giá trị tài sản ròng (NAV): Thông qua công ty thành viên Big Bro, Tập đoàn đang thâu tóm và tích lũy các quỹ đất sạch tại Bình Dương cũ (nay là TP.HCM) và các tỉnh phía Nam. Khi thị trường bất động sản ấm lại vào năm 2026, giá trị các tài sản này sẽ được đánh giá lại (re-evaluate), tạo ra thặng dư vốn lớn cho công ty mẹ.

Thứ hai là Giá trị dòng tiền (Cash Flow): Khác với các doanh nghiệp bất động sản "đói vốn", Big Group sở hữu lượng tiền mặt từ chuỗi khách sạn Big Hotel và hoạt động xuất khẩu của Big Expo. Dòng tiền đều đặn này giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro tài chính và không bị áp lực lãi vay bào mòn lợi nhuận.

"Nếu bóc tách từng mảng kinh doanh và định giá theo phương pháp SOTP (Sum Of The Parts), tổng giá trị của hệ sinh thái Big Group hiện tại lớn hơn nhiều so với vốn hóa thị trường đang niêm yết", ông Võ Phi Nhật Huy nhấn mạnh.

Cam kết đồng hành và lộ trình minh bạch

Trước thềm năm mới Bính Ngọ 2026, ông Huy cho biết, Ban lãnh đạo Big Group Holdings cam kết đẩy mạnh công tác quan hệ cổ đông (IR) để minh bạch hóa thông tin tới thị trường.

Động thái mới nhất là việc tái cấu trúc bộ máy, tách bạch vai trò quản lý vốn và vận hành, nhằm hướng tới các chuẩn mực quản trị cao cấp. Đây là bước đệm quan trọng trong lộ trình chuyển sàn niêm yết sang HOSE (Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM) vào năm 2026-2027 mà Tập đoàn đã đặt ra.

"Chúng tôi và các cộng sự đang nắm giữ tỷ lệ sở hữu lớn và cam kết đi đường dài để cùng BIG chinh phục những mục tiêu lớn tiếp theo với tầm nhìn nhiều thập kỷ tới", ông Huy khẳng định.

Với kết quả kinh doanh cải thiện trong năm 2025, Big Group Holdings đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mô hình hoạt động theo hướng holdings và nâng cao chuẩn mực quản trị. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, trọng tâm trong thời gian tới là củng cố nền tảng tài chính, minh bạch thông tin và hoàn thiện hệ sinh thái kinh doanh, tạo cơ sở cho các bước phát triển tiếp theo.

Theo tinnhanhchungkhoan.vn